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在此背景下，本次交易的可行性受到质疑。中孚实业将通过支付1.69亿元与2亿元现金的方式分别收购豫联煤业49%股权与广贤工贸49%股权。根据公司2018年半年度报告显示，公司持有货币资金仅13.78亿元，但其中12.6亿元作为保证金处置受限。因此上交所要求中孚实业结合目前的现金状况，补充说明本次用于收购的资金来源，是否需要使用杠杆资金。此外，要求说明本次收购后对于公司现金流、资产负债结构、财务费用等方面的影响以及是否会影响公司的流动性风险。

结果令人沮丧。首先是连续5年的负收益阶段，也就是我们之前提到长线是金第一次被市场怀疑的阶段。其后收益也不高。从1992年5月持股至2000年，年化收益率大约5%；考虑当时的通胀情况，如此漫长持股表现实属平平。持有至2005年1月，股指以1192点收盘，13年来指数基本未动，年化收益只能算零；至2007年高点，持股年化收益达到峰值11.1%，15年来持股收益第一次接近GDP增速。但几个月后，伴随股指快速下降，其回报率迅速回落至4%-5%左右。直到2015年6月新高时，A股年化收益大约6.1%；然后继续回落，至2019年4月，历经27年长期持股，其复合收益率大约保持在3.6%左右。

整治销售灰色地带“这种降价的趋势将传导至其他品种、其他非试点区域，在此背景下需要全面地评估仿制药企业的原料药成本把控、研发、生产、市场公关等能力。” 渤海证券研究员赵波称，投资者此时应积极回避产品线单一、研发薄弱无后续产品梯队的企业。赵波预测，集采模式将会深刻影响医药制造企业销售体系，集中采购环节减少，直接降低交易成本，企业对销售人员的需求也会相应减少，以前销售人员庞大的企业可能还会遇到销售人员薪酬成本过高问题。企业对销售人员的需求将由以前的关系维护人员转移到学术推广人员。

欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sinachuangshiji文| 木子 编辑 | 秦言来源：懂懂笔记盒马鲜生即将迎来开业至今的首次关店。4月30日，有媒体报道盒马鲜生将于5月31日关闭位于苏州昆山吾悦广场的门店。随后，官方也证实了该消息，这是盒马鲜生开业三年来，首次关店。

1-10月份，采矿业实现利润总额4793.8亿元，同比增长47.1%；制造业实现利润总额46830.9亿元，增长11.5%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额3587.1亿元，增长6.2%。1-10月份，在41个工业大类行业中，34个行业利润总额同比增加，7个行业减少。主要行业利润情况如下：煤炭开采和洗选业利润总额同比增长10.7%，石油和天然气开采业增长3.7倍，农副食品加工业增长1.9%，纺织业增长3.7%，石油、煤炭及其他燃料加工业增长25.2%，化学原料和化学制品制造业增长22.1%，非金属矿物制品业增长45.9%，黑色金属冶炼和压延加工业增长63.7%，通用设备制造业增长8.8%，专用设备制造业增长21.1%，电气机械和器材制造业增长2.5%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长2.8%，电力、热力生产和供应业增长6.1%，有色金属冶炼和压延加工业下降20.1%，汽车制造业下降5.4%。

在第二份报告中，空城研究指出，新高教集团并没有解释为何这份合同的对价严重偏离公允。空城研究就此提出质疑，东北学校的年均营业收入仅为1.2亿，为何会支付4380万的天价购买服务？学校学生、教师比例是否造假，是双方争议的另一大焦点。空城研究提出，新高教集团在财报中使用的学生、教师比例计算公式并不符合教育部规定。据相关规定，教师总数的计算公式是“专任教师数+聘请外校教师数*0.5”，而新高教集团却把聘请外校教师的权重由0.5改为1，涉嫌夸大教师总数。空城研究根据教育部公式计算，新高教旗下学校的生师比已经连续三年高于教育部规定的上限22，可能将遭受暂停招生的处罚。